ベンチャーキャピタルとは

　ベンチャーキャピタル(Venture Capital「VC」)とは、株式公開を目指すような成長性の高い会社などに投資や経営支援を行い、株式公開やM＆Aにより企業価値を向上させた後に、株式売却によりキャピタルゲイン（有価証券売却益）を得ること目的とする機関で、設立母体で区分すると銀行系・証券会社系・外資系・独立系などに分けられます。

　ベンチャーキャピタルを類型で分けすると、高い株式の持分比率により経営に深く関与し早期のキャピタルゲイン獲得を目的とするハンズオン（Hands-on）型と、投資中心の活動で、会社経営に関しては現経営陣を支援する形をとるハンズオフ（Hands-off）型があります。

ベンチャーキャピタルと資本政策

　資本政策立案において、ベンチャーキャピタルの株式持分比率は重要になります。ベンチャーキャピタルは、株式公開後のキャピタルゲインの獲得を目的としていますので安定株主にはなり得ません。一般にベンチャーキャピタルの株式持分比率が高い場合には、「公開後に売りに出される潜在的な売り圧力が高い」と投資家に見込まれてしまうことを念頭におかなければなりません。

　上場前は社外利害関係者の保有する株式数はできるだけ少なくし、経営に深く関与されることや株式公開後の高い浮動株比率になることは、出来るだけ避けたいのが一般的な考え方です。従って、上場前の資金調達はできるだけ銀行からの借入等でまかなうこを優先的に検討された方がよいでしょう。
　しかしながら、銀行の与信枠を超えてしまっていたり、親類・知人・得意先等の安定株主となり得る出資者のみでの多額資金の獲得は困難、更にはリスクの高い事業投資(バイオ・IT等)などの場合には、ベンチャーキャピタルのような外部からの出資が必要となってきます。

　株式公開を目指すにあたって成長戦略をどう描くかによりベンチャーキャピタルの活用方法は、ベンチャーキャピタル資金を全く入れないケース、早期からベンチャーキャピタルの出資を受けその高度のスキルやノウハウにより株式公開を目指すケースなど様々です。